Ocena efektywności projektów inwestycyjnych - wybór właściwych inwestycji w dobie ograniczonych środków i utrudnień w pozyskiwaniu kapitału

Spowolnienie gospodarcze stwarza warunki, w których szczególnie należy ograniczać zbędne wydatki. Jednocześnie to właśnie w czasie kryzysu rodzą się fortuny, jeśli posiadane środki zostaną odpowiednio zainwestowane. W dobie ograniczenia dostępnych środków i utrudnień w dostępie do kapitału szczególnie ważne staje się optymalne wykorzystywanie posiadanych zasobów. Aby cel ten osiągnąć, konieczna jest umiejętność identyfikowania projektów, które są najbardziej opłacalne. Jedną z najważniejszych kompetencji wymaganych od osób zajmujących się finansami pozostaje w tej sytuacji umiejętność planowania działalności, w tym przeprowadzanie analiz rezultatów osiąganych przy różnych założeniach dotyczących np. dynamiki zmian przychodów i kosztów.

Celem szkolenia jest zapoznanie uczestników z praktycznymi aspektami oceny efektywności projektów inwestycyjnych. Praktyczne podejście do przedstawionych zagadnień zapewnione zostanie poprzez organizację szkolenia przede wszystkim w formie warsztatów komputerowych - wszystkie poruszane zagadnienia zilustrowane zostaną ćwiczeniami w arkuszu kalkulacyjnym, rozwiązywanymi przez uczestników.

Podczas szkolenia uczestnicy nabędą takie umiejętności jak:

• wybór najlepszych projektów i wskazanie przedsięwzięć, których realizacja powinna zostać zaniechana
• tworzenie planów finansowych i identyfikacja powiązań między budżetami cząstkowymi
• analizowanie planów finansowych pod kątem poprawności, wykonalności i opłacalności
• ocenianie ryzyka poprzez przeprowadzanie analiz wrażliwości i analiz scenariuszowych
• wykorzystanie narzędzi optymalizujących pracę z arkuszem kalkulacyjnym
• porównywanie opłacalności wykorzystywania różnych źródeł finansowania inwestycji

Ze względu na typ zajęć, od uczestników wymagana jest podstawowa umiejętność obsługi arkusza kalkulacyjnego.

Szkolenie poprowadzi ekspert posiadający bogate doświadczenie praktyczne z zakresu planowania finansowego oraz oceny projektów inwestycyjnych:

BARTŁOMIEJ CEGŁOWSKI - pracownik Katedry Finansów Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie, w której prowadzi zajęcia na studiach magisterskich, podyplomowych i typu MBA z zakresu finansów przedsiębiorstw, analizy finansowej, controllingu, finansowania działalności gospodarczej, matematyki finansowej oraz zastosowania arkusza kalkulacyjnego w finansach. Autor licznych biznesplanów, wycen przedsiębiorstw oraz projektów doradczych.

PROGRAM:

1. PLANOWANIE FINANSOWE - ISTOTNE NARZĘDZIE W PRACY Z ARKUSZEM KALKULACYJNYM

• cele planowania finansowego
• podstawowe elementy planów finansowych
• identyfikacja powiązań między częściami planów finansowych
• warunki zapewnienia elastyczności budowanych modeli i wykorzystywania narzędzi wbudowanych w arkusz kalkulacyjny

2. IDENTYFIKACJA ZAŁOŻEŃ PLANÓW FINANSOWYCH I BUDŻETOWANIE CZ. I

• wpływ budżetu sprzedaży na pozostałe części planu finansowego
• tworzenie powiązań między budżetami cząstkowymi
• przegląd podstawowych klasyfikacji kosztów operacyjnych wykorzystywanych w planowaniu finansowym: koszty bezpośrednie i pośrednie koszty rodzajowe, koszty zmienne i stałe
• podstawowe techniki planowania sald należności, zobowiązań i zapasów

3. IDENTYFIKACJA ZAŁOŻEŃ PLANÓW FINANSOWYCH I BUDŻETOWANIE CZ. II

• harmonogramy realizacji inwestycji i ich obrazowanie przy pomocy elastycznych wykresów Gantta
• tworzenie planów spłaty kredytów (rata stała i zmienna) i ich łączenie z planem finansowym
• ustalanie rzeczywistego kosztu źródeł finansowania
• alternatywne do kapitału własnego i kredytów źródła finansowania: wady i zalety

4. SPRAWDZANIE WYKONALNOŚCI I OPŁACALNOŚCI PRZEDSIĘWZIĘĆ - CZ. I

• łączenie budżetów w prognozowane sprawozdanie finansowe
• tworzenie narzędzi szybkiej weryfikacji poprawności modelu
• wykorzystanie funkcji logicznych do celów informacyjnych

5. SPRAWDZANIE WYKONALNOŚCI I OPŁACALNOŚCI PRZEDSIĘWZIĘĆ - CZ. II

• ocena wykonalności na podstawie rachunku przepływów pieniężnych
• kalkulacje pełne a kalkulacje przyrostowe
• kalkulacja przepływów pieniężnych na potrzeby oceny opłacalności
• metoda wolnych przepływów pieniężnych dla właścicieli (FCFE)
• metoda wolnych przepływów pieniężnych dla firmy (FCFF)
• porównanie metod FCFE i FCFF

6. SPRAWDZANIE WYKONALNOŚCI I OPŁACALNOŚCI PRZEDSIĘWZIĘĆ - CZ. III

• wybór właściwej stopy dyskontowej; oczekiwana stopa zwrotu z kapitału własnego a średnioważony koszt kapitału (WACC)
• metody szacowania oczekiwanej stopy zwrotu
• ocena opłacalności przy pomocy metod prostych i dyskontowych
• okres zwrotu i prosta stopa zwrotu
• wartość bieżąca netto (NPV)
• wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)
• ocena opłacalności przy nietypowych przepływach pieniężnych

7. OCENA RYZYKA, ANALIZY WRAŻLIWOŚCI I METODY SCENARIUSZOWE

• analizowanie wrażliwości wybranych wielkości wynikowych na zmiany danych wejściowych
• kompleksowa zmiana wielu parametrów i analiza scenariuszy
• zmiany danych wejściowych w celu optymalizacji pokazywanych efektów planowania; narzędzia szukaj wyniku i solver

8. OCENA INWESTYCJI NA PODSTAWIE ANALIZ WSKAŹNIKOWYCH

• weryfikacja poprawności założeń na podstawie analiz wskaźnikowych
• najczęściej popełniane błędy w ocenie prognozowanych wyników finansowych
• wykorzystanie wykresów do analizowania danych

9. ZAGADNIENIA ZAAWANSOWANE

• wykorzystanie regresji liniowej do prognozowania sprzedaży i kosztów
• prognozowanie sprzedaży z uwzględnieniem sezonowości
• optymalizacja nakładów inwestycyjnych w kontekście malejącej zyskowności na przykładzie budżetów marketingowych i historycznych poziomów sprzedaży
• tworzenie elastycznych systemów raportowania poprzez współpracę arkusza kalkulacyjnego i edytora tekstów

Koszt szkolenia dla jednej osoby: 1480.00 zł brutto.

za zgłoszenie do dnia 2009-06-08 otrzymuje się 10.0% rabatu
za zgłoszenie więcej niż jednej osoby otrzymuje się 5.0% rabatu.

Szczegółowe informacje:
Eurofinance Training
tel.: +48 22 830 13 10
fax: +48 22 830 00 90